Главная Все о бинарных опционах Опционы как аналогия автомобильных страховок

Опционы как аналогия автомобильных страховок

Опционные контракты

Бинарные опционы – высокодоходный производный финансовый инструмент, позволяющий упрощенным методом делать прибыльные ставки на различные базовые активы, такие, как акции и валютные пары.

Как используют классические ванильные опционы?

Однако, чтобы ваш уровень торговли вывести на новый эволюционный уровень, необходимо изучить основополагающие понятия, касающиеся стандартных (ванильных) опционных контрактов. Как правило, они размещаются на фондовых площадках и валютных рынках.

Трейдеры используют подобные финансовые инструменты, чтобы, с одной стороны, произвести хеджирование рисков по текущей открытой позиции, дабы в случае неверно определенного вектора движения цены существенно понизить убытки. Благодаря этому исключаются любые незапланированные просадки депозита, и, естественно, повышается эффективность производимых торговых операций.

С другой стороны, ванильные, как и бинарные опционы, используют в качестве высоколиквидного инструмента для спекулятивных целей: краткосрочного, среднесрочного и долгосрочного характера. Существует многочисленное количество стратегий торговли, начиная от банальных покупок колов и путов, заканчивая сложными математическими системами. Они призваны алгоритмизировать порядок действия трейдера и путем подсчетов, основанных на теории вероятности и положительном математическом ожидании, сделать ставку на тот или иной базовый актив.

  • Как говорят множество гуру биржевой игры, опционные контракты – это рай для начинающих трейдеров и спекулянтов, которые на фоне слабой покупательной способности не могут торговать акциями, фьючерсами, индексами или валютными парами.

Значит ли сделанное умозаключение, что успешные биржевые деятели, имеющие в распоряжении огромные оборотные капиталы, не рассматривают опционы как вид актива, позволяющего систематически накапливать прибыль? Естественно, нет! Как правило, они используют как отдельные, так и комбинированные стратегии торговли, которые целенаправленно ищут благоприятные позиции для покупки опционных контрактов.

Также стоить отметить, что в отличие от других базовых инструментов и бинарных опционов, работа классическими ванильными контрактами требует наличия математического образования выше среднего. Благодаря этому существенно увеличивается вероятность стабильной доходности за счет мгновенных подсчетов и принятия молниеносных решений.

Если у вас нет математического образования, это совершенно не означает невозможность получения доходности с подобного типа инвестиций. В отличие от вышеописанных трейдеров, вам понадобится более длительный временной период, дабы определить собственный высокодоходный путь.

Кстати, вот причины появления на финансовых рынках бинарных опционов:

  • Определяете направление тренда базового актива.
  • Устанавливаете сумму инвестирования.
  • Выбираете временной интервал сделки (процесс экспирации).
  • Ожидаете результата текущей позиции.

Несложный и довольно эффективный алгоритм действий позволяет на протяжении 60 секунд увеличить инвестируемую денежную сумму до 85% от начального коэффициента. Дополнительно в случае неверно определенного направления брокер возвращает до 15% от убыточной сделки. Бинарные трейдеры, которые хотят за счет урезания части прибыли уменьшить риски, используют стратегию хеджирования.

Как правило, необходимо открыть противоположную сделку, эта ставка в отличие от основной позиции, имеет урезанный показатель инвестирования не более 50% по отношению к основному тренду. Когда купленный опцион колл уходит в убыток, обратно пропорциональная сделка пут накапливает прибыль, одновременно покрывая непредвиденные расходы.  Развернутую информацию по использованию описанного стиля хеджирования вы найдете на страницах нашего сайта.

Почему необходимо знать принцип работы классических опционных контрактов?

Финансовые инструменты

Благодаря полученным знаниям вы сможете обширнее взглянуть на опционный рынок, и каждое принятое решение будет взвешенным, объективным и подкрепленным достоверными рыночными фактами. Как не крутите, однако бинарные опционы являются вторичным финансовым продуктом, основные базовые идеи, принципы торговли и концепция построения бизнеса перенесены из стандартных опционных контрактов.

Понимая схему устройства и работу первичного актива в совокупности с техническим и фундаментальным анализом на фоне важных экономических новостей, вы сможете принимать эффективные торговые решения. Они будут подкреплены не только классическим набором понятий, но и подкреплены базовым виденьем производных инструментов.

Как правило, любой информационный поток наилучшим образом воспринимается, когда подача материала происходит не в сухом виде (подобный метод практикуется в обучающей литературе). Любую терминологию и сложный материал лучше объяснять на жизненных примерах, которые даже самые запутанные схемы делают предельно понятными и прозрачными.

Бинарные опционы и автомобильные страховки

Опционы в современном обществе представлены автомобильными страховками, которые демонстрируют подобную аналогию взаимоотношений между двумя сторонами. Необходимо добавить, что большинство как начинающих трейдеров, так и не осведомленных людей воспринимают профессиональных опционщиков в роли неких магов, которые обладают секретной силой, позволяющей укрощать столь загадочный, на первый взгляд, производный инструмент.

Изучая опционы в традиционных источниках, вы действительно столкнетесь с массой сложностей и непонятных моментов, которые сможет растолковать только практикующий опционный трейдер на фоне вашей торговли данным производным инструментом. В торговле акциями, фьючерсами и валютными парами всем предельно ясен механизм осуществления сделок и роль описанных базовых активов на финансовых площадках.

Только опционные контракты овеяны различными субъективными суждениями и доводами, не имеющими под собой правильного фундамента. Именно поэтому зачастую трейдеры составляют торговые алгоритмы, не подкрепленные правильными причинно-следственными связями. Естественно, на этом фоне возникает отрицательное математическое ожидание, ведущее к заведомой просадке депозита с заведомым урезанием потенциальной доходности.

Давайте вместе разбираться в этой немаловажной теме, если вы действительно приняли решение специализироваться сугубо на классических и бинарных опционных контрактах. Проблема любой обучающей литературы заключается в запутанных объяснениях на фоне необъятного количества терминов. Практически в каждом предложении найдется несколько слов, объяснение которых нужно искать в словарях, дабы уловить суть изложенного материала.

В действительности реальность намного очевиднее и понятнее, чем трактует биржевая литература. Дополнительно не стоит забывать, что некоторые пособия с практическими руководствами опционной торговли разрабатываются авторами, которые обладают огромной теоретической базой и полным отсутствием практических навыков. В действительности все параметры этих замечательных производных инструментов осязаемы для каждого человека и просты со стороны торгового инструмента.

К опционным контрактам можно дотронуться в прямом смысле этого слова и ощутить их шелест на ощупь. Каким образом воплотить в реальность сделанное заявление? Самым понятным и удобным способом является практический пример, основанный на автомобильных страховках.

На что указывает величина времени (Т)?

Представьте, как вы, являясь владельцем собственного автомобиля, дабы обезопасить себя и окружающих от непредвиденных дорожных происшествий, решаетесь на покупку страхового полиса. Здесь сразу перед вами возникает вопрос следующего характера: какая из следующих страховок потребует больших денежных затрат:

  • Месячная.
  • Полугодовая.
  • Годовая.

Естественно, контракт, который заключается на год, превысит стоимость и последующие капиталовложения в отличие от двух других предоставленных страховок с меньшим временным промежутком действия. Появляется очередной вопрос, с помощью которого можно определить причинно-следственные связи: почему годовая страховка наиболее затратная?

Здесь в игру вступает теория вероятности и обыкновенное математическое ожидание, потому что за двенадцатимесячный период вероятность ДТП намного выше, чем на протяжении месяца или полугода. Теперь описанную картинку переносим на опционные контракты. Как правило, подобные производные инструменты, подкрепленные трехмесячным процессом экспирации, будут дороже, чем аналогичные опционы, которые имеют месячный расчетный период.

Как страховой, так и опционный контракт, имеют заранее определенный период исполнения и заключаются в соответствии выбранному интервалу времени, который является наиболее приемлемым, в первую очередь, для стороны, которая непосредственно осуществляет покупку данного финансового инструмента.

Естественно, под ним подразумевается опционный контракт. В обоих случаях предусматриваются денежные выплаты по определенным заранее установленным условиям. Когда требуемые нормы выдерживаются покупателем страховки или опциона, обратная сторона обязуется произвести выплату, оговариваемую непосредственно перед заключением сделки.

Как происходят изложенные процессы при покупке бинарных опционов?

Условия по денежным выплатам регулируются законодательством и обязательны к исполнению, как только наступает срок расчета, или, как принято называть в биржевой сфере, процесс экспирации. Покупая опционный контракт колл или пут, трейдер в зависимости от инвестируемой суммы заранее знает будущие потери и процентную доходность.

Однако не стоит забывать: если ранее определенные условия не подлежат исполнению со стороны трейдера, тогда выплаты не производятся, а полностью изымается залоговая маржа по сделке на момент проведения экспирации. Каким образом описанное умозаключение выглядит в реальной торговле на бинарных опционах?

Предположим, что в качестве базового актива вы выбрали высоко ликвидную валютную пару, которая на фоне важных экономических новостей по доллару привлекла большие объемы. Подобное движение цены рано или поздно сформирует импульсное трендовое движение. Используя навыки по техническому анализу и ориентируясь на историческое поведение покупателей и продавцов, возникают предпосылки бычьей тенденции.

Естественно, сделанные умозаключения наталкивают на мысль купить бинарные опционы колл в соответствии сделанным выводам, используя весь арсенал торгового алгоритма и практических навыков на финансовых рынках.

Допустим, сумма ваших инвестиций составила 1000 долларов с минутным процессом экспирации. Так вот, если все идет по заранее предусмотренному сценарию и валютная пара увеличивает показатели цены, значит, вы соблюдаете условия сделки и получаете определенную процентную доходность от инвестируемой суммы. Однако как только тренд по базовому активу развивается в обратном направлении от купленных опционов, тогда торговые условия считаются нарушенными. Таким образом, противоположной стороне выплачивается компенсация, равно пропорциональная объему текущей ставки.

Аналогичная ситуация происходит при покупке страховки с заранее определенным сроком действия (месяц, год, полгода). Если на протяжении указанного времени вы не попали в ДТП, первичные покупные взносы сгорают в пользу продавца страховки. По окончанию срока экспирации условия договора перестают действовать, на этот момент обе стороны не могут быть привлечены к дополнительной финансовой ответственности.

Почему? Между ними произошел расчет по условиям контракта с учетом установленных сроков. Подобная история получается с опционными контрактами  и премией, которая зачисляется на баланс продавца. Производный инструмент на фоне базового актива не продемонстрировал нужного поведения, таким образом, ваша позиция убыточная, а инвестируемая сумма переходит в полноправное владение контрагента.

В чем заключается принципиальное отличие между автомобильной страховкой и опционными контрактами?  

Как часто вы покупаете автомобильную страховку? Совершенно верный ответ: не чаще отведенного временного периода, который установлен покупателем. Подобные сделки заключаются с периодичностью один раз в месяц, полгода или год.

Как правило, осуществить обратную продажу автомобильной страховки вашему контрагенту практически невозможно, или предоставляемые условия возврата сопровождаются значительными потерями на фоне штрафов и различных денежных взысканий за неустойку контракта.       

Как происходит торговля «ванильными» и бинарными опционами?

  1. Во-первых, описанный тип производных инструментов обладает, с одной стороны, высокой ликвидностью, что убирает любые преграды по количеству ежедневных сделок. Всегда найдутся покупатели или продавцы на каждую цену, по которой вы хотите заключить сделку. С другой стороны, как классические, так и бинарные опционы в ежедневном порядке торгуются на финансовых площадках, естественно, за исключением выходных дней и государственных праздников.

Исходя из вышеописанных правил, происходит ежедневный перерасчет цены опционного контракта. Подобный процесс выступает в роли регулятора, позволяющего совершать покупку или продажу страховки по справедливой цене относительно текущей торговой сессии. По мере истечения временного периода уменьшается исходная стоимость опционного контракта.

  1. Во-вторых, у большинства начинающих трейдеров и бывалых спекулянтов, которые решили продолжить биржевую карьеру на торговле опционами, возникает вопрос следующего характера: что обозначает определение «Тета?» Если перевести данный термин с биржевого языка, он будет обозначать скоростной период, на фоне которого уменьшается временная опционная премия. Подобная величина является одной из разновидностей «Греков» − так называют описанный процесс биржевые деятели, которые специализируются сугубо на торговле классическими опционами.

Как правило, опционные трейдеры используют торговые платформы, умеющие автоматически вычислять Тету; благодаря этому удобно отслеживать, в каком процентом соотношении происходят денежные потери, и какое количество пунктов теряет опционный контракт по текущей премии.

Если вы торгуете сугубо бинарными опционами, теперь существует наглядная возможность сравнить, насколько упрощены сделки данного вида инвестирования. Новичку нет нужды вникать в терминологию и разбирать двусмысленные процессы, которые имеют как косвенное, так и прямое влияние на конечный размер премии.

  1. В-третьих, чем быстрее опционный контракт приближается к временному интервалу экспирации, тем с большей скоростью начинает таять премия, регулируемая фактором под названием время. С чем связана подобная закономерность? Как правило, она подкреплена определенностью: чем ближе процесс экспирации, тем прозрачнее становится окончательный результат опционной игры.

Также необходимо отметить такой примечательный факт, что существуют целые классы опционных трейдеров, которые специализируются сугубо на испарении премии контрактов на производные финансовые инструменты. Все стратегии торговли, применяемые в описанных процессах, строятся следующим образом:

  • Один из вариантов основывается на продаже опционных контрактов, которые в 99% случаев предусматривают, что рынок не сможет преодолеть заранее определенную фазу процесса экспирации. Проще говоря, цена не достигнет расчетного значения.
  • Другой вариант предполагает формирование конструкции из совершенно разных опционных контрактов, которые помогут скомпенсировать любые рыночные перемещения. Благодаря подобной комбинации происходит накопление повышенного значения временного вознаграждения (премии). Естественно, рано или поздно предусмотренная денежная награда тает.

Теперь вы окончательно убедились, насколько проще устроены бинарные опционы; в подобных высокодоходных инструментах полностью исключены описанные факторы «ванильных опционов»! При этом бинарный трейдер может показывать доходность, аналогичную базовым финансовым инструментам при одинаковой степени риска.

Обозначает ли это, что классические опционы уступают своим близким родственникам, которые стремительными темпами набирают популярность с 2008 года? Естественно, нет! Однако бинарные опционы не требуют столь углубленных математических способностей и знания правил с терминологией о «ванильных» опционах.

Что подразумевается под значением волатильности IV или Сигма? 

Торговля волатильностью 

Прежде чем углубиться в изучение волатильности, давайте постараемся ответить на следующий довольно простой вопрос:

  • Как правило, существуют два типа водителей: одни предпочитают быструю, экстремальную и динамическую езду, которая связана с повышенным риском. Рано или поздно описанные активные участники дорожного движения на фоне повышенных скоростей не справляются с управлением и наносят ущерб собственному автомобилю и ближайшим транспортным средствам.
  • Особенно, когда вопрос касается езды в больших городах (например, Москва), где автомагистрали переполнены автомобилями. Подобная манера езды неприметно подкреплена высокой математической вероятностью столкновения.
  • Другой тип водителей более консервативен, они не нарушают правила дорожного движения, стараются не выезжать в час пик и, естественно, соблюдают плавную манеру езды.

Внимание, вопрос: какому из двух описанных типов водителей придется затратить больше денежных средств на приобретение автомобильной страховки? Для кого стоимость будет умеренной и кому придется расплачиваться по максимально возможному чеку? Здесь и гадать не нужно, потому что агрессивные водителя захотят учесть любые непредвиденные ситуации на фоне своей экстремальной езды. Соответственно, купят страховой полис, который покроет любые непредвиденные расходы.

Подразумеваемая волатильность

Теперь опять можно возвратиться к опционной волатильности и глобально в максимально доступном формате раскрыть тему IV или Сигма! Так вот, способность цены провоцировать аномальное поведение актива с последующим сопровождением незабываемых фортелей имеет особое название – подразумеваемая волатильность.

Опционные трейдеры, подавая заявки, которые далее автоматически отображаются в биржевом стакане, делают подобный маневр с одной единственной целью. Как правило, подобные биржевые деятели подспудно ожидают, как рынок с минуты на минуту начнет создавать импульсные движения цены, схожие с фортелями агрессивных автомобилистов.

Почему опционщики поступают подобным образом, на чем они основывают свои предположения и догадки? В базе каждой биржевой площадки существует специальная формула, которая действует и разработана на основе вышеописанных заявок. Дополнительно с учетом заключенных сделок математические алгоритмы производят расчет волатильности по отдельно взятому опционному контракту.

В чем суть столь сложных подсчетов? Происходит математическое выявление, какую волатильность хотели получить трейдеры, создав определенный порядок заявок в биржевом стакане. Из описанной ситуации интересен тот факт, что 90% биржевых деятелей вообще не учитывают данную величину под названием подразумеваемая волатильность. Все происходит на подсознательном уровне в процессе открытия сделок, не подразумевая  о данных расчетах и описанных рыночных формулах.

  • Запомните: никогда не повторяйте ошибки 90% трейдеров, которые, сами того не понимая, попадают в ментальную ловушку. Сейчас мы более чем уверены, что вы вместо подразумеваемой, начали учитывать историческую волатильность HV. Первое значение высчитывается на фоне образования каждой моментальной цены и называется IV.

Возникает вопрос: какие цены учитывают при подсчете исторической волатильности? В подобном процессе участвуют только цены, которые рассчитываются за определенный временной период. На сформированной базе производят подсчет Среднеквадратичного Отклонения. Подобное значение даже косвенно не влияет на цены опционных контрактов, не говоря о прямом взаимодействии этих совершенно разносторонних величин.

Как только вы начнете вставлять полученные показатели в расчетную опционную формулу, на выходе получится полнейшее недопонимание и сведения, которые противоречат текущей объективной действительности. HV и IV – эти волатильности расходятся в 95% случаев, а когда наступает рыночная несогласованность, на фоне панического поведения толпы эквивалент отличительных характеристик зашкаливает в десятки раз.

Теперь вы понимаете, насколько глубоко отличие между бинарными опционами и подобными производными инструментами, которые непосредственно размещены на биржевых площадках. Естественно, вы можете осуществлять торговлю на бинарных опционах, используя проверенные стратегии, основанные на покупке колл и пут контрактов, в зависимости от поведения выбранного базового актива. Параллельно уделяйте 20% времени на изучение «ванильных» опционов, которые помогут в лучшей степени разбирать различные рыночные ситуации и хеджировать риски по открытым позициям на базовых активах.

Как правило, созданы целые классы опционных трейдеров. Они ориентируются сугубо на колебания волатильности и согласно этому немаловажному параметру основывают высокодоходные опционные стратегии торговли. Основная задача заключается в создании сложной комбинационной опционной конструкции. Однако она должна быть разработана таким образом, чтобы одновременно показывать прибыль и минимизировать влияние других неблагоприятных рыночных факторов.

На этом этапе вам здорово пригодятся ваши математические навыки, совмещенные со способностью быстро анализировать полученную рыночную информацию, принимая соответственное решение, которое поможет увеличить объемы оборотного капитала на фоне минимальных рисков.

Что подразумевает под собой величина стоимости как базового, так и базисного актива (F)?

От чего зависит размер и конечная стоимость страховки? Ответ верный: от покупательной способности и базовой ценности автомобиля. Совершенно логично, когда дорогим автомобилям соответствуют соразмерные по денежным вложениям страховые полиса. Если вы случайно повредите Ягуар пятидесятых годов, страховой компании придется выплачивать высокую компенсацию, которая заранее подкреплена солидной премией. Зеркальное отображение имеет обратно пропорциональная ситуация с Запорожцем, который незачем лимитировать высокими ставками. Как правило, размер компенсации будет в десятки раз ниже, чем для дорогостоящей иномарки.

Практически на всех биржевых площадках опционными контрактами вместо автомобилей производят страхование фьючерсов. Они являются производными инструментами различных базовых активов. Однако по отношению к опционам базисным активом являются фьючерсы. Здесь логично сделать следующее умозаключение: если происходят ценовые изменения фьючерсных контрактов, вполне логично предположить, что и текущая ценовая политика страховки также является сменной величиной.

Как вы полагаете: какие параметры наибольшим образом влияют на текущую стоимость опционного контракта? Естественно, это цена базового актива, в качестве которого выступают фьючерсы. Чтобы измерить подобную величину, используется такое значение под названием дельта. Подобная производная наглядно демонстрирует, насколько изменится цена на опционы, если отклонение фьючерса составит от одного и более пунктов.

Как не угодить в опционную ловушку?

Итак, теперь вы достоверно знаете, что на цену опционного контракта в наибольшей степени влияют фьючерсы, которые являются базисным активом подобного производного инструмента. Другие величины и биржевые показатели не могут столь сильно изменить ценовую динамику «ванильных» опционов, как фьючерсные контракты. Естественно, это совершенно не обозначает, что другие значения, которые влияют на финансовые рынки, нужно полностью игнорировать. Здесь просматривается четкая причинно-следственная связь.

Например, если важные экономические новости захватывают весь валютный и фондовый рынок, включая важные высоколиквидные базовые финансовые инструменты, задающие тон другим сегментам площадки, тогда сложившаяся ситуация начнет косвенно отражаться на фьючерсах, которые в свою очередь акцентированно повлияют на ценовую динамику классических опционных контрактов. Коль вы стали на путь трейдера, работающего сугубо с дальними производными инструментами, старайтесь компоновать все факторы, которые прямо или косвенно могут изменить будущую направленность опционных контрактов.

Плюсы и минусы направленной опционной торговли!

Многочисленное количество трейдеров формируют целые опционные классы с целью организации и улучшения направленной стратегии торговли. Если привести прямую аналогию со страховыми полисами, тогда подобные спекулянты обладают субъективными предположениями. Они основаны на том, что в случае ДТП купленная страховка мгновенно покроет всю расходную часть, требуемую для восстановления автомобиля.

Однако существует небольшая загвоздка, которая в результате по мере проявления проблем и скорости их устранения выливается в другую объективную реальность. О чем идет речь? Каждый водитель знает или, по крайней мере, догадывается, что в 90% случаев страховые выплаты будут сильно занижены по отношению к базовой стоимости автомобиля. Более того, ценовой зазор между компенсацией и стоимостью транспортного средства с вероятностью на 99% будет исчисляться десятками или сотнями раз.

Теперь весь описанный сценарий можно отобразить на торговле дальних производных инструментов. Дабы максимально вникнуть в суть происходящих событий, внимательно отслеживаете не только причинно-следственные связи. Дополнительно необходимо вникать во взаимодействия фьючерсов и опционов, научитесь определять механику формирования и способы функционирования двух взаимосвязанных финансовых инструментов.

Как говорится, сразу с корабля на бал! Также и мы оперативно переносим пример со страховкой на биржевые операции. Даже начинающему трейдеру известно, что, торгуя фьючерсами, можно увеличить текущую позицию благодаря залоговому плечу 1:10. Однако опционный контракт, закрепленный за базисным активом, предоставляет в сотни раз повышенный коэффициент 1:1000 и даже больше, все зависит от индивидуальных характеристик дальнего производного инструмента.

Представляете, насколько велика потенциальная прибыль опционных контрактов, стоит вам определить правильный вектор движения данного финансового инструмента и силу тренда, с вероятностью на 99% вы попадете в топ самых богатых людей мира. В сделанном умозаключении полностью отсутствует преувеличение и субъективное мышление. Тому наглядное доказательство опционный трейдер-миллионер и автор биржевых бестселлеров Нассим Талеб. Он озолотился благодаря покупке опционных контрактов пут прямо перед наступлением глобального экономического кризиса.

  • Запомните, что противоположная сторона сделки − непосредственные продавцы опционов также являются довольно расчетливыми и высококвалифицированными специалистами биржевой деятельности касательно производных инструментов. Как правило, они будут стараться произвести продажу опционов, таким образом, дабы не вскармливать новоиспеченных миллионеров.

Возникает вопрос: какой они используют алгоритм и порядок действий, чтобы воплотить сделанное выше умозаключение в реальность? Опционные продавцы используют две следующие стратегии, которые здорово влияют на потенциальную прибыль держателя опциона:

  1. Во-первых, производится продажа контрактов, которые на момент покупки находятся в дальнем соотношении по отношению к рынку. В 90% случаев практически отсутствует даже незначительная вероятность того, что данные производные инструменты будут рассчитаны соответственно своему исполнению. Проще говоря, не рассчитывайте на процесс экспирации, когда происходит покупка высокодоходных опционных контрактов.
  1. Во-вторых, ваши непосредственные продавцы могут воспользоваться следующим вариантом, который предусматривает процесс предварительного хеджирования Дельты. Как описанная стратегия воплощается в реальность? Совершенно просто без проведения сложных математических схем, с одной стороны, они покупают, а с другой, делают продажу таких опционных контрактов, которые в конечном итоге по текущей позиции покажут Дельту с нулевым соотношением.

Какое поведение дальних производных инструментов наблюдает на экране монитора трейдер, который купил данный контракт? Происходит развитие следующего сценария, когда цена базисного актива (фьючерса) изменяется на один пункт, при этом не происходит воздействия на опционную конструкцию, и ее текущая стоимость остается в неизменном состоянии.

Хорошо, тогда какие факторы и показатели имеют непосредственное влияние на данный опцион,  который находится под строгим регулированием процесса хеджирования? С одной стороны, на стоимость открытой позиции влияет так называемая «Вега» волатильность. С другой стороны, цена находится под пристальным руководством «Теты» (величина, которая обозначает и регулирует временной остаток до процесса экспирации).

Неудивительно, что опционные трейдеры предпочитают спекулировать на значении волатильности! Почему? Как правило, оно более предсказуемо, нежели поведение цены фьючерсного контракта. В дополнение испарение временного фактора можно только ожидать, не обладая инициативой прямого воздействия на данный показатель.

Другая сторона медали происходящей ситуации на фоне хеджирования опционной позиции и изменении дельты

Однако не все так просто и очевидно в сложившейся вышеописанной торговой ситуации. Как правило, значение нулевого диапазона Дельты может проявляться только в определенном ценовом диапазоне, который, естественно, рано или поздно изменится на противоположный ценовой сектор. Радость опционного трейдера заканчивается в ту же минуту, как только Дельта выходит из состояния равновесия на фоне смены торгуемого ценового диапазона.

Чтобы снова добиться прежнего равновесия и привести Дельту в стадию прошлого нулевого баланса, необходимо производить так называемое дополнительное хеджирование Дельты, когда ценовые колебания фьючерса происходят в неблагоприятном для трейдера положении, который непосредственно хеджировал позицию.

Существует большая вероятность в новом ценовом коридоре сделать пагубные действия для сделки – обратные хеджирования. Таким образом, опционный трейдер не просто лишает себя потенциальной прибыли, дополнительно возникает вероятность отрицательного математического ожидания и как следствие − убыточная позиция с глубокой просадкой депозита.

Как не допустить описанных ошибок? Некоторые опционные спекулянты находят решение проблемы и начинают накапливать прибыль по значению Гаммы. О каких параметрах оповещает трейдера данная производная? Как правило, ее главное предназначение – показывать, на какое процентное соотношение поменяется Дельта на момент изменения ценовой политики фьючерсного контракта с ориентиром в один пункт.

Благодаря этому опционные инвесторы пытаются заблаговременно предвидеть поведение текущей позиции на момент, когда цена базисного актива (фьючерса) покинет сформированный диапазон. В этом ценовом канале существует нулевая Дельта; таким образом, текущая цена фьючерсного контракта не может повлиять на сформированную конструкцию из дальних производных инструментов (опционы). Отсюда возникает вопрос следующего характера: откуда произрастает доходность биржевого деятеля? Как правило, заработок трейдера накапливается с двух источников:

  • Колебания волатильности.
  • Естественно, сюда относится и испарение временной премии.

От успешных опционных инвесторов вы можете услышать такие выражения, которые, на первый взгляд, кажутся магическими заклинаниями:

  • Немного Гамма отрицательная торговая стратегия.
  • Немного Гамма положительная торговая стратегия.

Знайте, что в подобной терминологии речь идет о возможной вероятности замедления или увеличения скорости на цену фьючерсного контракта и соответственно на хеджированную ставку в момент, когда движение базисного актива будет развиваться по одному из широко известных сценариев (вверх или вниз).

Что такое Страйк (X)?

Неотъемлемой и одной из самых важных частей автомобильной страховки является размер денежной суммы, в соответствии с которой происходит страхование вашего транспортного средства. Как правило, в 90% случаев страховые агенты предлагают следующий вариант франшизы:

  • Если сумма нанесенного ущерба на фоне непредвиденного ДТП меньше заранее обговоренной суммы, тогда любые расходы автоматически становятся вашими. Однако, как только нанесенные убытки переваливают за установленный лимит, страховая компания обязуется выплатить компенсацию и, естественно, оплатить ремонт автомобиля.

Запомните: чем больше ответственности берет на себя владелец автомобиля по оплате различных ДТП, тем меньше базовая стоимость страхового полиса. Зеркальное отражение имеет обратно пропорциональная ситуация: маленькая ответственность приводит к завышенному чеку по страховому полису.

По старой традиции описанную аналогию со страховки переносим на торговлю опционными контрактами. Чем дальше находится первичное значение страйка от рынка, тем дешевле конечная стоимость опционного контракта. Теперь давайте разберемся с определением страйка – это ценовой ориентир для фьючерсного контракта, как только базисный актив коснется заранее предусмотренной цены, вы сможете благополучно получить денежное вознаграждение по купленному опциону колл или пут направленности.

Если вы принадлежите к числу опытных водителей, тогда наверняка убедились из личного опыта о нецелесообразности использования описанного метода страхования. Лучше держаться в стороне от предлагаемой франшизы, которая подкреплена заранее отрицательным математическим ожиданием и не несет возмещения материального ущерба для водителя.

Где наблюдается наибольшая торговая активность? Как правило, это происходит в страйках, находящихся в деньгах (NM). В данный момент они предоставляют максимальные выплаты, и возникает огромная положительная математическая вероятность изъять денежные средства из купленных опционных контрактов. Однако соблюдайте предельную внимательность, потому что выплаты производятся только в тех страйках, в диапазоне которых происходят колебания фьючерсного контракта.

Когда рынок находится вне зоны досягаемости ценовых диапазонов с большими накоплениями оборотного капитала, подобное положение отмечается терминологией (OM). Дословный перевод обозначает «вне денег»! Естественно, в подобных страйках опционные контракты намного дешевле. Проще говоря, если рынок находится в далеком положении от определенных страйков, в такой ситуации любые приобретения по производным инструментам будут отличаться заниженным ценовым значением.

Однако существует и обратная сторона медали и исключения из правил. Как только фьючерсный контракт преодолевает опционный Страйк, в таком случае покупатель дальнего опционного контракта может подать заявку на экспирацию в любой момент с просьбой предварительного или более позднего расчета. В соответствии с правилами, подобные заявки могут поступать в течение недели независимо от текущей торговой сессии.

Дополнительно поставка базисного актива (фьючерса) должна строго производиться по ценовой политике расчетного страйка. Если вы являетесь непосредственным держателем и вдобавок покупателем данного опциона, тогда будет изъят гарантированный выигрыш. Он предоставляется в виде денежной разницы, которая подкреплена причинно-следственными связями между текущей ценой фьючерсного контракта и страйком.

Именно поэтому любые дальние производные инструменты, так называемые денежные опционы (OM), имеют реальную стоимость в той разнице, которая предоставлена между двух следующих величин: фьючерсного контракта и непосредственно страйком. Как правило, существует отдельный класс опционов, которые находятся в незначительном выгодном денежном положении. Подобные финансовые продукты обладают двумя видами стоимости, однако не могут одновременно находиться в обоих положениях:

  • Реальная стоимость.
  • Временная стоимость.

К последней группе производных инструментов дальнего действия принадлежат опционные контракты, которые на фоне собственного коэффициента находятся в глубоком денежном положении или, как принято называть, «в деньгах!»  Временная ценность описанных контрактов колеблется в районе нулевого значения. Таким образом, в отличие от предыдущих опционов, здесь учитывается сугубо реальная стоимость. У многих как начинающих, так и опытных трейдеров зачастую возникает вопрос: каким образом называется Страйк, который на текущий момент формирует цену фьючерсного контракта? Все просто, это центральный Страйк!

Что такое ставка без риска R?

Каждый трейдер, который на финансовых площадках торгует сугубо такими производными инструментами, как фьючерсные и опционные контракты, должен знать, что на стоимость перечисленных активов имеет прямое влияние процентная ставка без риска. Она подразумевает определенный банковский процент, благодаря которому можно систематически и безопасно накапливать денежную прибыль.

  • Запомните: любые оборотные капиталы как большого, так и малого значения стремятся в финансовую область повышенной доходности с пониженным риском. Это неоспоримая аксиома, которой подчиняются и не смеют оспаривать даже гуру биржевой торговли.

Как правило, процентную ставку без рисков лучше всего выставлять в нулевой баланс, если ваши спекуляции носят ежемесячный или каждодневный характер. Почему? Практика в совокупности со статистическими данными наглядно демонстрирует, что описанный параметр значительно влияет на опционные торговые операции со сроком экспирации от года и больше.

Интерпретация формулы Блэка-Шоулза

Ранее мы упоминали о существовании специальной формулы, которая создана для вычисления расчетных опционных параметров. Теперь вы знаете первооснователя подобных вычислений – это знаменитый финансовый деятель Блэк-Шоулз. Чтобы воспользоваться формулой, в первую очередь необходимо знать параметры следующих опционных значений:

  • Значение фьючерсного контракта.
  • Страйка.
  • Естественно, вам понадобится и волатильность.
  • Не обойтись без значения временного фактора до процесса экспирации.
  • Обязательно учитывайте ставки без рисков!

Все описанные параметры необходимо подставить в описанную формулу Блэка-Шоулза. На выходе вы получите полноценные опционные значения как роста (колл), так и падения (пут). Дополнительно формула позволяет рассчитать и производные значения таких функциональных особенностей, как Дельта, Тета, Гамма и Вега. Они также имеют первостепенную значимость в опционной торговле.

Благодаря описанным операциям, на опционной доске воспроизводится «теоретическая цена». Как правило, ее значение рассчитывает непосредственно биржа или специализированный терминал. Иногда в порядке исключения пользуются софтом, который на 100% модулирует подобную формулу.

Вся тонкость вычислений заключается в определении параметров волатильности, потому что ее расчеты производятся на фоне реально заключенных сделок по определенным дальним производным инструментам (опционные контракты). В отличие от предыдущих значений подсчет волатильности можно вести, используя несколько следующих способов:

  • Во-первых, самым распространенным способом является метод, который предусматривает подгонку нужных параметров непосредственно под вычислительные параметры формулы Блэка-Шоулза.
  • Во-вторых, используют только формулу центрального страйка, которая взвешивается по различным страйкам. При этом текущие заявки не всегда учитываются как важный параметр данного вычислительного процесса.

В биржевой деятельности насчитываются целые классы опционных трейдеров, которые обладают собственными уникальными методиками для предварительного оценивания подразумеваемой волатильности, дабы торговать любые ее отклонения.

Как видите, в данном практическом информационном обзоре отсутствуют различные синтетические стратегии, формулы и картинки, которые наглядно демонстрируют графики. Описанные критерии углубленно отображены в любой книге по дальним производным инструментам. Главная задача нашей дискуссии заключается в том, чтобы читатели уловили фундамент подобной торговли и разницу между «ванильными» и бинарными опционами.

Дополнительно многие как начинающие, так и бывалые трейдеры обретут углубленное понимание бинарных опционов, чтобы наладить высокодоходную торговлю с систематическим заработком на фоне минимальных рисков. Всем успешной торговли, высокой дисциплины и быстрого прохождения эволюционного пути опционного инвестора!

С уважением, Дмитрий Пелин, практикующий трейдер и неоднократный автор биржевых публикаций!


    Подпишитесь на обновления ресурса

Торгуете опционами?
Поделитесь своим отзывом о бинарных опционах…

НЕТ ЕЩЕ ОТЗЫВОВ